Шефът на Barclays под натиск да спечели скептиците с актуализация на стратегията

Главният изпълнителен шеф на Barclays CS Venkatakrishnan ще се опита идната седмица да извърши заричане, обещано от неговия предходник на акционерите преди осем години: че бъдещето с английската банка е ярко.

Кредиторът, последният европейски състезател от всевъзможен размер на Уолстрийт, във вторник ще показа първата си огромна актуализация на тактиката от март 2016 година, когато въпросите, пред които е изправен, бяха злокобно сходни. След това бордът преди малко беше уволнил основен изпълнителен шеф, който искаше да пререже капиталовата банка до костите и сложи Джес Стейли.

Стейли, асистент на Джейми Даймън в JPMorgan, направи противоположното, оттегляйки се от Barclays вековно наличие в Африка и затваряне на огромна част от интервенциите си в Азия, с цел да построи „ трансатлантическа капиталова банка с издатина “. капиталова банка, завладяваща забележителен пазарен дял на фона на отстъплението или гибелта на главните си европейски съперници.

И въпреки всичко вложителите остават невпечатлени. Акциите на Barclays затвориха на 147 пенса в петък, спад от 158p, когато Стейли показа своята актуализация на тактиката.

„ Осем години са доста време в корпоративния живот, изключително за интервал, който надали се отличава с триумфа си “, сподели един някогашен изпълнителен шеф в банката.

Загиващото показване на цената на акциите акцентира високите залози за основния изпълнителен шеф CS Venkatakrishnan — прочут като Venkat — който би трябвало да убеди скептиците в цената на бизнес модела, значително неизменен от този, който е наследил от своя наставник Стейли.

58-годишният, който беше лекуван от рак предходната година, би трябвало да го направи на фона на разсейващия декор на борбата на Стейли с доживотна възбрана за финансови услуги в Обединеното кралство, откакто регулаторите споделиха, че ги е подвел за връзката си с умрелия педофил Джефри Епщайн.

Barclays реши да не се поддава на критиците, които желаят да видят стесняване на нестабилната и нискодоходна капиталова банка. Вместо това Venkat ще очертае проекти за разгръщане на други подразделения като бизнеса с търговия на дребно в Обединеното кралство, вдишване на повече риск при кредитните карти и усилване на ръководството на благосъстоянието, заяви FT през ноември.

Barclays стартира ребалансиране по-рано този месец, когато се съгласи да закупи банковия бизнес на английския супермаркет Tesco за £600 милиона, добавяйки £8,3 милиарда кредитни карти и необезпечени персонални заеми.

The банката също ще обещае да понижи до £1 милиарда разноски и към този момент сподели, че е премахнала 5000 позиции през 2023 година посредством приключване, заледяване на назначението и съкращения, по-специално в интервенциите за поддръжка на бек офиса и отдела в Обединеното кралство.

„ Barclays търгува със забележителна отстъпка по отношение на материалните книги повече от десетилетие “, сподели анализаторът на JPMorgan Раул Синха, имайки поради съвсем 60-процентовия недостиг на акциите по отношение на балансовата стойност на активите им. „ Не чакаме революционни промени в тактиката, само че имаме вяра, че еволюцията на Barclays под Venkat може да пренастрои позитивно средносрочния капиталов проблем. “

„ Въпреки това, ние признаваме, че доста вложители евентуално ще останат индиферентни в случай че няма по-задълбочено стратегическо преосмисляне на разпределението на капитала “, добави той.

Корпоративната и капиталова банка господства в дебата, тъй като се разрасна, с цел да засенчи останалата част от групата. Той съставлява 219 милиарда английски лири рисково претеглени активи, което е нарастване от 122 милиарда английски лири в края на 2014 година и в съпоставяне със 73 милиарда английски лири в банката за търговия на дребно в Обединеното кралство и 40 милиарда английски лири в звеното за карти и заплащания.

Докато Venkat избра еволюцията, на масата имаше по-радикални разновидности.

FT заяви, че Venkat е наел Boston Consulting Group, с цел да помогне в набелязването на разнообразни пътища за кредитора - под кодовото име на плана „ Минерва “, римската богиня на мъдростта. Те включват понижаване на рисково претеглените активи, разпределени за комерсиалния бизнес с 25 %, закриване на бизнеси като парични акции или търговия с общински облигации или даже набиране на капитал за закупуване на доста благосъстояние или бизнес за ръководство на активи.

В същото време беше спестена от дълбоки съкращения, капиталовата банка не избяга от контрола в напъните си да съживи цената на акциите на Barclays.

Управителният съвет сподели на подразделението да показа по-разбираемо и детайлно обявяване на облагите си и да излезе с проект за генериране на непрекъсната възвръщаемост на материалния капитал от 14 до 15 %, от настоящите 11,5 на 100.

Това би наложило оперативните разноски да спаднат внезапно като % от приходите от към 65 % до приблизително 50-те процентно съответствие.

Хиляди по-малко скъпи клиенти също ще бъдат отстранени да се концентрира върху най-печелившите институции, сегментирани в диамантени, платинени и златни ленти от системата за ръководство „ Hector “ на Barclays, заяви FT.

„ Това, което би трябвало да е ясно, е, че това разделяне е гореща тематика за вложители. Необходима е изясненост по отношение на тактиката, потреблението на капитал и възвръщаемостта при актуализацията на 20 февруари “, сподели анализаторът на Jefferies Джоузеф Дикерсън. „ Главният изпълнителен шеф изпрати някои смесени сигнали “ в скорошни изявленията.

Стратегическата актуализация ще пристигна дружно с резултатите за четвъртото тримесечие, които се чака да покажат на банката спадна до чиста загуба от £123 милиона, значително заради високите разноски за преструктуриране. Анализаторите пресмятат, че приходите ще паднат до £5,8 милиарда, непретенциозен спад по отношение на същия интервал година по-рано.

Банката също е подготвена да разкрие втори следващ жесток бонус кръг след една от най-лошите години за подписване на покупко-продажби след десетилетие, след спад от 3 % в общия пул през 2022 година Според двама души, осведомени с въпроса, доста чиновници ще получат нулев бонус — „ поничка “ в арга от промишлеността. Един старши управител разказа морала като „ най-мрачния от 2008 година “ в банковия отдел.

Подсладител, който Venkat ще предложи на вложителите, ще бъде по-конкретен ангажимент за възвръщаемост на капитала. Увеличаването на чистите облаги от лихви от бързата поредност от покачвания на световните лихвени проценти през последните 18 месеца остави на Barclays място за финансовите буфери за назад изкупуване на акции и по-щедри дивиденти.

„ Въпреки че оценката на Barclays изглеждаше като непрекъснато проклинание, ние го преглеждаме повече като подарък към февруарската актуализация, ” сподели Дикерсън. Той моделира £2,2 милиарда назад изкупуване както през 2024 година, по този начин и през 2025 година и добави, че „ в случай че управлението успее да убеди на тези фронтове, акциите би трябвало да имат необятна прелест “.

Но с цената на акциите на Barclays паднала с над една четвърт от Venkat стартира през ноември 2021 година, към момента има доста песимизъм. През декември вторият по величина акционер на Barclays, държавният капиталов фонд на Катар, продаде половината от своя дял на стойност £510 млн.

Когато Стейли излезе на сцената при започване на март 2016 година, с цел да упорства, че „ бъдещето е ярко “, акциите паднаха с цели 11 % денем. „ Погледнете цената на акциите си и това, което ви споделя, е, че никой не има вяра на вашата история за „ на следващия ден утре “, сподели един анализатор по това време.

Венкат ще се надява на по-добър банкет.